在上周零跑宣布与Stellantis集团牵手合作，拿到了15亿欧元的巨额投资之后，网络上涌现出一些质疑声，质疑拿到钱了的零跑，会不会如威马、天际一样沦为资本的牺牲品。这些质疑声正挫伤消费者对零跑的企业发展信心。

就在今日早间，零跑汽车发布公告称，公司创始人、董事长兼首席执行官朱江明及其配偶刘云珍、傅利泉及其配偶陈爱玲自愿承诺，自本公告日起未来10年内不以任何方式转让或减持其持有的零跑公司股份。此举是基于对公司未来发展的信心，为促进本公司持续、稳定、健康发展，维护广大公众投资者利益。

言外之意，至少在10年内，创始人釜底抽薪、携资跑路这样的丑闻，不会发生在零跑身上。

随着新能源淘汰赛的加速，曾经一时如雨后春笋般出现的造车新势力，不少已经被市场淘汰。威马停摆，爱驰总部人去楼空，新势力的前景被蒙上了一层阴影，而零跑也不可避免需要面对众人的质疑与审视。

绝不套现离场

上周四港股开盘前，Stellantis与零跑宣布，前者计划投资约15亿欧元以获取零跑约20%的股权，并获得零跑董事会2个席位。同时，Stellantis将与零跑以51%：49%的比例成立合资公司“零跑国际”，负责零跑海外所有市场的出口和销售业务。

这项合作在Stellantis与零跑双方眼里，是互赢共利之举。根据零跑联系总裁武强的解释，海外市场就像一块大饼，靠零跑自己一个一个国家的进入，能拿到百分百的小饼，但如果联合Stellantis开拓市场，能够更快占有这块大饼，届时零跑即便拿到的是50%利润的大饼，也要好于单打独斗拿来的百分百小饼。

除了加快各自的发展脚步外，双方优势互补还能给各自账面带来一抹亮丽。根据零跑今年三季度财报，零跑毛利率首度转正，达到1.2%，相比去年同期提升了10.1个百分点，营业收入同比增长31.9%至56.56亿元，但亏损经营状态仍未改变，经营亏损为10.25亿元，而截至第三季度末，零跑的现金及现金等价物、受限制现金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款为116.3亿元，自由现金流仅为10.18亿元。有业内人士称，按照真实的现金消耗速度测算，如果没有继续融资，留给零跑的时间可能也就一年多左右。Stellantis的投资无疑是给零跑雪中送炭。

Stellantis在华情况也不容乐观。今年上半年，Stellantis在华唯一合资企业神龙汽车销量下滑21.56%至4.42万辆，中国、印度及亚太市场销量仅为9万辆，较去年同期减少了1万辆，而去年该地区的净营收只占到了集团总收入的2.5%。入股零跑，则给予了Stellantis在中国市场打开新局面的机会，Stellantis集团CEO唐唯实表示，如果零跑能拿下中国市场，我们作为股东肯定是开心的，这就是共赢。

然而这场看上去利好双方的合作，却令零跑股价接连下跌。宣布合作的当日，零跑港股最终以暴跌10.87%收盘，当日开盘价为41港元/股，收盘价报32.8港元/股，而将全数向Stellantis转让所持零跑的大华股份却收涨2.61%。而后几天，零跑股价持续下行，直到10月31日，收盘价报27.1港元/股，相比10月26日开盘价下跌了33.9%。

零跑股价的接连下跌或许有市场情绪的影响。有行业媒体评价，这次合作对于零跑CEO朱江明来说，不仅解决了眼下的盈利难题，和赢得新的发展机会，更是通过所持有的大华股份，成功套现超过1.8亿港元，约合1.7亿元人民币。也有网友担忧，拿到钱的零跑，会不会成为资本的牺牲品。

谣言甚嚣尘上，不识真相的路人听了都开始半信半疑，直至今天，零跑一则创始人们带头10年持股不转让的公告作为回应，让股价应声而涨。

打工皇帝vs创业主

对新势力融资来的钱多加审视，甚至质疑，今天来看实际上无可厚非，毕竟不是每一家新势力的心思都把钱用在刀刃上，而那些“乱花钱”的已经害得投资者、员工、消费者怨声载道。

2020年9月22日，彼时的威马完成了一笔100亿元的D轮融资，9月末媒体的文章里清一色写道：“威马融资成功后，造车新势力将从‘三足鼎立’变成‘四大金刚’，威马未来可期！”，“蔚来、威马、小鹏、理想就是智能汽车领域的华为、小米、OPPO、VIVO！”

威马创始人沈晖在家书中写道：“我们要敬畏投资人给的每一分钱，提升资金使用效率，坚持精细化运营”。

在创立威马之前，沈晖是一个没有创业过的“打工皇帝”，他所强调的精细化管理是他在美国著名传统电力公司---美国堪萨斯电力照明集团旗下KLT能源公司中，参加第一份工作学习来的。

然而在员工看来，威马的钱都花在了刀把上。比如把大笔的钱花在了自建工厂上，温州工厂一期规划67亿，黄冈工厂更是计划投入200亿；又比如更细节的一些事，威马部分部门即便在满员的情况下，正式员工无所事事，威马却仍将活外包出去，有员工甚至连周报都是乙方帮写。

今年以来，外界频传威马破产、沈晖已出国跑路，而投资者被坑了钱，员工被欠了薪，车主售后维保也成了难题，也让如今大众更警惕新势力融来的钱花去了哪里。

说回零跑，我想同为CEO，朱江明并不是一个会选择套现离场的人。

在创立零跑之前，朱江明已经是一个拥有从0到1成功创业经验的人。1993年，朱江明与傅利泉一起，5000元白手起家创立大华股份，20多年来，朱江明先从企业调度机入手，再到2001年转型安防设备，如今大华股份已发展成为安防监控行业领域全球第二的企业，市值接近800亿人民币。

在今年去巴黎和Stellantis谈判的路上，他注意到路边、餐厅中的监控都是大华的，说道：“大华在法国的市占率还是不错的，出现的频率很高。”

而大华的成功，也让朱江明坚持零跑汽车“核心技术全部自研”。资料显示，零跑具备全域自研能力，整车70%核心部件均为自研，同时零跑研发了智驾芯片，率先完成1颗SOC+1颗MCU的驾舱融合。今年上半年，零跑开发出CTC（电池底盘一体化）2.0技术，整车轻量化系数提升20%，综合续航提升10%。今年7月底，零跑发布“四叶草”中央集成式电子电气架构，实现四域合一中央超算，通用化率超过90%。朱江明表示，在研发投入和产出上，零跑无论是和传统车企比还是和新势力比，效率都是最高的。

以技术安身的零跑也正收获属于自己的正效益。除了在今年三季度的财报佳绩，今天零跑还公布了最新销量，数据显示，今年10月份零跑交付18202台，创下单月交付最高记录，同比增长159%。而朱江明给零跑明年定的销量目标是每月3万台。

如今新能源市场内卷激烈，拿到新融资的零跑也并不能宣告获得这场比拼的胜利，还在苦思如何持续降本，如何提高销量与毛利率，如何挺进决赛圈的朱江明，如果此刻选择套现离场，我会深感疑惑，毕竟大华从5000元到800亿市值的过程中，有无数机会拿钱离场，怎么偏偏会选择今天这个时候？

这或许就是创业主和打工皇帝的区别吧。